日前，高层会议提出“依法依规管理企业贱价无序竞赛，推进落后产能有序退出”，“反内卷”预期强化，相关概念股近期体现较强。

  方针发布后，各职业纷繁呼应。头部光伏玻璃企业宣告自7月起团体减产30%，以缓解职业“内卷式”竞赛；我国水泥协会发布《关于逐渐推进水泥职业“反内卷”“稳增加”高水平质量的开展作业的定见》，清晰优化工业系统；钢铁职业部分钢厂也收到减排限产告诉。这些行动敏捷传导至商场端，近来国内期货商场铁矿石、多晶硅、焦煤等种类均有必定的上涨。

  内卷式恶性竞赛是指职业界企业为抢夺有限商场占有率，经过贱价推销、重复建造等方法过度耗费资源，导致全职业赢利下降、立异阻滞的现象。反内卷方针旨在经过标准商场之间的竞赛、筛选落后产能，引导职业从“量的扩张”转向 “质的提高”。

  申万宏源表明，“反内卷”方针收效需求时刻，但对症下药后，无需置疑终究作用。企业赢利上升将推进牛市进程，全要素生产率提高，不光可以经过技能前进，也可以终究靠筛选低效公司完成。叠加技能迭代前进、品牌意识觉悟、大供应带来的强议价力，我国制作有望逐渐向“浅笑曲线”两头移动。站在当下，港股相关职业全体估值更廉价，具有更大的重估空间。